一季度减持阿里、美团,加仓顺丰,张坤:与其纠结经济,不如着眼企业

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# 张坤基金持仓动向

# 基金规模重回600亿

# 减持阿里美团操作

# 顺丰新晋持仓重点

# 经济分歧市场预判

# 企业ROE决定收益

# 自由现金流积累价值

# 投资策略聚焦企业

张坤管理的四支基金2025年一季报显示,其总规模回升至608.22亿元,重回600亿元梯队。尽管基金持续面临净赎回压力,但通过调仓换股,旗下产品大幅减持阿里巴巴、美团等企业,同时加仓顺丰,其中一只基金对顺丰的增持比例高达226%,凸显顺丰新晋持仓重点的地位。
对于当前经济环境,张坤提出经济分歧市场预判难以形成高确信结论,但认为地产下行影响接近尾声,消费托底政策逐步显效。他强调投资者与其纠结经济分歧,更应关注企业基本面,指出企业ROE决定股票长期收益,并列举竞争格局优化、企业家理性预期、经营质量提升等积极变化。
在投资策略聚焦企业方面,张坤明确将重点筛选具备优秀商业模式、强定价能力及股东友好型资本分配的企业。他认为,自由现金流积累价值是衡量企业内在价值的关键指标,未来企业持续创造的自由现金流将直接推动长期市值增长。

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