雪球20260706 2026上半年投资总结

分享者公布2026上半年个人投资账户收益不足30%，主要持仓为少部分科技股，大头为CXO。年初分享者判断，AI赛道的产子股为光模块、PCB，后续扩大存储布局，医药赛道的产子股为CXO，该投资逻辑目前仍未改变，但忽略了宏观资金面影响，港股因海量IPO、长线资金仅参与基石投资、南向资金流出出现流动性紧缺，单独港股上市的CXO出现情绪折价，这是年初未预料到的情况。
科技股年初买入坚定持有后，半年收益翻倍有余；CXO上半年投资走难，六月受法案影响股价再次下挫，面对市场的看空建议，分享者查阅CXO核心数据后确认，全行业基本面已创历史新高，股价却创历史新低，属于市场先生情绪错配，因此坚定持股，甚至选择逆市加仓，坚定相信自身的价值投资判断。
七月港股CXO迎来连续大涨，分享者总结出三条投资经验：一是踏实调研，投资买的是公司而非代码，理清核心基础数据才能做到看得透、敢重仓；二是相信逻辑，股价下跌不是卖出理由，逻辑破了才是卖出依据，收益要与行业发展匹配；三是贵在坚持，愿意花时间理解行业、等待逻辑兑现，格雷厄姆提出市场短期是投票机，长期是称重机，坚持才能获得认知带来的超额收益。
下半年展望中，分享者提出，当前国内科技属于海外科技的映射，判断科技大周期见顶言之尚早，需跟踪海外PEX以及美国科技走势；CXO的业绩复苏刚刚开始，处于产业周期开端，受MNC专利悬崖带来的大量并购、外包需求，一级市场热钱支撑，后续会爆发海量临床需求，因此会继续持有原有持仓。本次分享不构成任何投资建议。