
雪球·投资第一课
股市赚的是什么钱?新股民该拿多少钱来炒股?低风险投资如何获得高收益?股票涨跌是由什么决定的?如何选出穿越牛熊的大牛股?
雪球•新股民的第一堂课,携手雪球超级大咖,他们中有擅长低风险投资的金牌私募基金经理;有30岁就实现财务自由的职业投资者;通过 有趣有料的分享,将自身数十年的经验认知传达给新股民,手把手带领新股民迈出财富路上的第一步。
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在日常生活中,人们普遍相信均值回归原理,认为事物发展会向历史平均水平靠拢。这种认知体现在气候变化等自然现象中,也符合"飘风不终朝"的传统智慧。
然而在人类社会发展过程中,均值不回归现象更为显著。人类文明通过战胜竞争对手达到空前繁荣,许多灭绝物种并未出现均值回归。商业社会同样呈现这种特征,优秀企业通过正向循环机制持续增强优势,而经营不善的企业则陷入恶性循环难以翻身。
具体案例显示,电影院经营状况差异会因空调投入等因素形成自我强化的循环。社会治安领域也存在类似规律:犯罪率上升会降低破案率进而诱发更多犯罪,而低犯罪率环境能吸引投资形成良性发展。这种均值不回归现象在投资领域尤为明显,遵循长期价值投资的机构能获得稳定回报并吸引优质资金,形成正向循环。
虽然股市估值水平会出现均值回归,例如过高或过低的市盈率会向历史均值靠拢,但整体而言需要区分不同场景的发展规律。投资者应当客观认识均值回归和均值不回归的具体适用条件,而非简单套用单一模式。


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