雪球1125 拼多多不分红、不回购错了吗？

拼多多管理层在财报中反复强调盈利不可持续，这一表述被部分投资者解读为对股价的刻意打压。实际上，这反映了管理层对企业发展阶段的清醒认知。目前公司正处于新一轮生态治理投入期，包括实施商家百亿减免、千亿扶持等商家扶持政策，这些投入直接影响短期盈利表现。
拼多多的长期目标是实现Costco加Disney的商业模式结合，管理层认为当前距离这个愿景仍处于早期阶段。不进行分红和回购的决定是基于对未来投入需求的审慎评估，旨在为战略实施预留充足资金。公司专注于提升长期内在价值，虽然过程存在不确定性，但方向明确。
海外业务TEMU目前处于类似拼多多2018年的早期发展阶段，需要大量资源投入。管理层强调将专注于核心业务发展，不盲目追逐热点，所有决策都服务于五到十年后的战略目标。这种专注发展的态度体现了企业价值创造过程的长期主义思维。