「毛戈平」上市启示录：从A股碰壁到港股「冻资王」｜新消费观察

📝【本期概要】

本期节目深入探讨国货美妆品牌为何集体转向赴港上市的资本大迁徙。以毛戈平长达八年的A股上市受阻，到转战港股后成为“冻资王”的经历为例，揭示A股市场“重营销轻研发”的隐形门槛、对“网红经济”的深层疑虑以及IPO节奏收紧带来的挑战。同时，分析香港市场更成熟多元的价值评估体系，强调其对品牌价值和盈利质量的重视，使其成为国货美妆寻求“成人礼”的新大陆。节目还提出了衡量未来“冠军选手”的三大核心指标（财务健康度、品牌护城河、供应链与研发壁垒），并对花西子、逸仙电商、橘朵、酵色等热门品牌进行实力对决，预测这场上市潮将引发行业大分化与大洗牌，最终走向寡头竞争格局，而非百花齐放。

⌛️【时间轴】

00:00:33 国货美妆品牌集体转战香港上市的现象与原因

00:01:12 标志性品牌毛戈平A股上市八年受阻之路

00:02:48 揭示A股对国货美妆的三重“隐形门槛”

00:08:24 香港市场如何成为国货美妆的“避风港”

00:13:54 建立“冠军度量衡”三大核心指标评估品牌

00:19:07 花西子、逸仙电商等热门选手实力对决

00:27:16 预测赴港上市潮将引发行业大分化与洗牌

00:31:54 总结国货美妆资本迁徙与未来市场格局