【展望2026-2031】摩根大通:2026年A股的四条主线与一个变量

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佳奇老师

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💡节目导语

在经历了野村证券关于宏观经济的三期讨论之后,很多听友都会自然追问一个更具体的问题:
如果宏观只是修复,而不是全面复苏,A股还有没有机会?

本期节目,我们把视角从宏观落到权益资产本身,基于 摩根大通在2025年12月发布的中国股票策略报告,拆解他们对 2026 年A股的核心判断:在出口强、消费弱、通缩未散、地产反复的环境中,市场不缺观点,真正稀缺的是 稳健的组合构建思路

📈节目亮点

  • 为什么摩根大通认为:不需要等到全面复苏,也能有结构性机会
  • 2026 年市场最大的分歧,来自盈利预期而非指数点位
  • 四条主线的共同特征:不依赖地产、不押注消费爆发
  • 出口龙头为何仍是第一顺位
  • “反内卷”真正改善的不是销量,而是利润率
  • AI 应该如何看待:长期看好,短期不追高
  • 新能源链条为何被称为“Buff点满”的赛道
  • 地产与消费为何只是“可选项”,而非前提条件
  • 普通投资者如何把研究报告,转化为自己的配置思路

⏱️节目时间码

00:26 从宏观走向权益:为什么要单独聊A股
01:25 摩根大通报告背景与整体判断
03:50 市场的核心分歧:盈利预期而非指数空间
04:08 四条主线框架的提出
05:22 主线一:出口龙头的确定性来源
07:09 主线二:反内卷与利润率修复
08:02 主线三:AI的配置节奏与心态
09:17 主线四:新能源链条的三重逻辑
10:21 “4+1”中的可选项:地产与消费
15:41 对个人投资者最重要的三点启示
21:39 本期总结与后续系列预告

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大家好,我是好买桂煮编。新的一年,我将为大家带来重磅栏目《理财实验室》系列,包括:小白理财(1-10万级理财方案)、家庭理财(10-50万级理财方案)、从中产到财务自由(50万以上级理财方案)、理财产品体验报告,总共四个系列。旨在为不同人群建立不同的理财解决方案,并持续跟踪不同方案的收益情况;根据市场变化及时调仓,同时阶段性的阐释自己的观点(含调仓理由、对阶段收益的点评);另外还有一些工具和方法跟大家分享。   为什么推出这门课呢?一方面,自己在金融这个行业做了十多年,知识积累自然不用说,自己也亲身经历过很多次的市场沉浮,没经历过的也看了很多书去了解,更关键的是:我看到了很多赚钱的人、亏钱的人、从赚钱到亏钱的人,他们有什么独特的思路和方法;我也帮助自己和身边的亲人朋友少走了一些投资的弯路、多赚了一份工资外的额外收入;也给了很多投资者一些指导,如果他们有听进去并去做的话......在去年做了一套理财基础课后,今年做了这档更直接的理财指导栏目,希望把一些经验分享给大家。   另一方面,大家都知道,现在的理财大V、理财知识多如牛毛,对于投资理财,似乎什么人都能说上几句。但实际上,这些知识雷同严重,天下文章一大抄,很多近乎传销和洗脑,很多投资者听着似乎很有道理,但听完要么完全根本无法操作,要么用了也没多大改变,甚至于反而亏了更多钱。所以我们今年的内容会更侧重实战化,让你花的每一分钱都非常值,更要让你每一分辛苦赚来的钱“在风险可控下实现最大化增值”,让投资理财真正帮助改善你的生活,而非带来新的烦恼。   我们第一季的内容《小白理财:1-10万量级的理财方案》,主要针对刚入职场的年轻人,年龄在18-27周岁。包括中学、职业教育期满后直接进入工作岗位的,以及大学毕业后工作五年内的职场新手。   这个群体的主要特征是:工资收入不高,固定生活开支占工资比例较高,这也导致大家积累率较低,部分人甚至举债度日。与此同时,这些人缺乏对利息的足够正确认知,没有投资理财的意识或专业能力。但是在学完这门课后,你会慢慢把自己的负债全部还掉,逐步积累起自己的财富小金库,每年除了工资和年终奖、还能通过理财获取一部分不菲收入,甚至一些以前看似遥不可及的梦想现在都可以轻松实现了,坚持理财若干年后你还会把同事、同龄人甩的很远---这正是投资理财的神秘效应:越早开始复利效应越大。而这些财富的变化和差距会让你在做一些选择时更加从容、也有更多选择空间,从而让你获得更加美好的人生。比如,一个25岁就积攒起第一个10万的人,和一个25岁还在靠信用卡度日的人,他们未来的人生轨迹绝对是会有天壤之别的。老飘
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