Vol.037｜美团硬撑过外卖大战，但终端大战要来“掀桌子”？

2025年第三季度，外卖市场迎来了一场空前的“大结算”：京东、阿里、美团三家公司累计多支出了614亿元的营销费用，相当于每天烧掉约6.8亿元。然而，这场烧钱大战的结果却是“增量不增收”，所有人都付出了巨大的代价，却没人捞到实际的好处,。
为期大半年的外卖大战打下来，到2025年11月，按照外资投行摩根大通的订单量统计，整个市场的外卖日单量稳在了1.41亿单左右，其中美团、阿里和京东三家的占比分别是50比42比8——
高盛有一句话很扎心：“美团的护城河还剩多少”。
本期我们将聚焦以下几个核心问题：
1. 这场外卖战争给美团带来了怎样的结构性损伤？
2. 美团的商业版图是如何构成的？
3. 从校内网到饭否再到美团，王兴的连环创业史和他的产品哲学是怎样的？
4. 除了阿里和京东，美团可能会遭遇比价格战更可怕的对手？豆包AI是如何“掀桌子”的？
📸 节目主理人
DAV嘉元、胖酥、怡疯娜
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