“国家队”1.1万亿抄底ETF！中国版平准基金定调A股变局

市场震荡中的战略布局与资金逻辑
中央汇金作为“国家队”代表，通过增持宽基ETF配置稳定A股市场变局，截至2024年末持仓市值突破1.05万亿元，重点布局沪深300ETF等大盘指数，分散风险并锚定市场基准。其持仓逻辑以长线资金属性为核心，通过价值与成长风格双轨配置（如科创50ETF），形成常态化运作机制，有效平抑市场情绪化波动。
平准基金的中国范式与调控升级
中国版平准基金依托政策工具升级，从应急性干预转向常态化调控，通过ETF市场引导流动性和市场预期。数据显示，惠金系持仓占A股自由流动市值的3.5%，调控力度超过日韩历史水平。其战略产业协同布局兼顾高股息与科技成长赛道，既保障稳定收益，又支持半导体等国家战略产业。
万亿资金入局的链式反应与投资策略
万亿资金链式反应带动A股估值修复效应，散户可锚定核心资产，参考国家队持仓结构。沪深300ETF成分股平均估值低于历史分位，安全边际显著；半导体ETF、红利ETF等兼具防御性与政策红利赛道优势。建议采用“核心ETF+政策主题基金+现金”的哑铃型配置，平衡主线跟随与调仓灵活性。
争议与未来制度性变革展望
尽管中国版平准基金被寄予打破牛熊周期魔咒的期待，争议仍存。支持派认为其可缩短市场底时间差，质疑派担忧过度干预可能扭曲定价机制。未来若引入外汇储备及央企利润等资金来源，平准基金或形成占市值5%-8%的稳定力量，推动A股迈入制度性变革新阶段。