原油再次崩跌3.69%，关税已影响到原油需求

近期原油期货价格持续下跌，国内A4C原油期货单日跳空大跌3.69%，外盘WTI同步承压。消息面上，欧佩克宣布6月增产41.1万桶/日，叠加美国、俄罗斯等主要产油国维持高产量，导致全球原油供应过剩担忧加剧。分析指出，美国关税政策对全球经济和原油需求形成压制，美国一季度GDP环比负增长，个人消费支出增速回落，进一步削弱原油消费旺季预期。
宏观层面，中国央行宣布降准政策以提振市场信心，但原油基本面仍受供需双弱格局主导。供应端，美国页岩油开采加速、中东增产计划及俄罗斯供应恢复预期持续施压；需求端，高关税引发国际贸易收缩，航空航运及工业用油需求同步走弱。投机资金持仓数据显示，机构对原油后市看空情绪浓厚，CFTC净多头持仓降至低位。
下游化工品种表现分化，PVC受房地产需求疲软影响创近年新低，塑料因季节性需求改善跌幅有限。分析师建议，原油及能化商品中长期或维持震荡下行趋势，操作上可逢反弹布局空单，但需警惕美元走弱及美联储降息预期带来的短期扰动。国内政策虽对市场形成托底支撑，但原油库存累积风险及产业面利空仍主导价格重心下移。