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市场指数表现
2025年6月18日,全球市场指数波动显著。上证指数微跌0.04%至3387.40点,恒生指数下跌0.34%,纳斯达克跌幅达0.91%。国内市场方面,创业板指、北证五十等指数均小幅下行,A股成交金额持平于1.24万亿元。海外市场中,美国三大股指全线收跌,标普500指数跌破6000点关口。
日本央行政策调整
日本央行宣布维持基准利率0.5%不变,并公布购债速度调整计划:自2026财年起,每季度缩减购债规模从4000亿日元降至2000亿日元。央行行长直田和南表示,此举旨在稳定收益率曲线,避免经济受异常波动冲击。
交运行业分析
航空业呈现运力稳步提升与客座率增长趋势。5月三大航司及春秋、吉祥航空供给同比增6.0%,客座率升至84.6%。航空收益水平改善明显,裸票价连续八周同比上涨,叠加旺季催化票价上涨预期,行业盈利弹性显现。此外,燃油成本压力同比缓解,叠加人民币升值利好,航司盈利周期或加速启动。
煤炭行业展望
地缘冲突能源影响加剧原油供应不确定性,推动国际油价单日涨幅超7%。历史数据显示油煤价格联动关系显著(关联系数0.71),煤炭煤价反弹拐点或临近。若地缘冲突持续,全球能源供需结构可能重塑,替代性能源需求或进一步推升煤价弹性,建议关注能源板块投资机会。


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