107.拥有一套核心投资理念才能掌控自己命运！读《投资哲学》

每个人都希望自己能够战胜市场，甚至成为投资领域高手，赚到更多的钱来解决我们生活中遇到的问题。为此我们投入了大量的时间和资源来思考投资这件事，但这种求知的过程很容易让我们成为受害者，因为有大量的江湖骗子在你可以找到的地方兜售自己的投资秘籍。

因此，必须要根据自己的性格以及对于投资市场的理解，加上对于投资策略主动选择。匹配到适合自己的核心投资理念，这样才能掌控自己的命运！

最近读的这本书《投资哲学》就让我认识到，不同人对于同一个市场的投资理念不同，这个原因没那么简单，非常复杂，甚至不单单这个人如何认识市场。

我现在会尝试区理解身边不同投资者对自己理念的坚持。因为不同的理念，听起来或许截然不同，但是坚守或许都能赚到钱，有点反常识。

这还不是最反常识的。即便是同样秉持价值投资理念的人，对待同一只股票可能是完全相反的操作，但是绝对不影响他们都能赚钱？这到底是为什么。

总而言之，我读这本书理解这本书帮我思考解决三大问题：

1、解决如何根据自己情况，选择投资理念的问题：帮助投资者理解如何根据自己的个人特点、财务状况和对市场的看法选择最适合自己的投资理念。教给农民24节气歌

2、分析不同投资理念实践结果：详细分析了成功的投资者为什么会选择这些投资理念、如何将这些理念应用于实践，以及最终决定投资成功的因素是什么。帮农民分析不同农作物的生长、培育情况。

3、提供了很多投资框架：通过提供经过时间检验的投资模型，帮助投资者建立思考投资的框架。手把手教农民怎么挑粪、施肥、和晒稻谷。都是常识和技能

时间码：

一、必须要有核心的投资理念！

06：42 我们为什么需要投资理念

09：26 小罗的基础认识。从无产阶级现状聊到生活需要现金流。匹配适合我的投资理念

14：33 价值投资者是非常乐观的，对市场制度坚信。

18：25 如何确立投资理念，步骤1你是主动型投资者还是被动型投资者？

19：58如何确立投资理念：步骤2确定投资时间

22：52如何确立投资理念：步骤3必须要懂的投资三大基本功

二、投资的三大基本功

23：30 如何定义风险？本金损失？还是波动，或者时间损失！

27：46 通俗讲解金融学中的资本定价模型、非资本定价模型是如何识别定义风险？

30：13 资本定价模型是怎么做的？

资本定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是金融学中用来估计一个投资的预期回报率的模型。它的核心思想是，一个投资的风险越大，它的预期回报率也应该越高，以吸引投资者承担这个风险。

公式：预期收益=国债（无风险收益）+β值*风险溢价（保底收益-无风险收益）

33：15 如何计算保底收益？用果园举个例子吧

想象你有一个果园，你拥有的果树每年都会结出果实，这些果实可以卖掉赚钱。现在，你想知道你的果园值多少钱。股息折现模型就像是一个评估你果园价值的方法。

股息（D）：这就像是你的果树每年结出的果实，你可以通过卖掉这些果实获得收入。在股票投资中，股息就是公司每年分配给股东的利润。

要求回报率（r）：这就像是你期望从果园中获得的年化收益率。如果你投资了果园，你希望每年能从果园获得一定的回报。

股息增长率（g）：这表示你的果园每年产出的果实数量在增加，可能是因为你精心照料或者果树自然生长。在股票投资中，这表示公司未来可能增加股息分配。

股票价值（P）：这就像是你的果园的总价值。根据股息折现模型，你的果园价值等于你未来所有年份从果园获得的收入（果实销售收入）的现值总和。

37：55 散户乙老师的方法：平均ROE筛选法，小罗现在最喜欢用的方法（学会以后再也不会因为下跌伤心）

股息打低、增长第二、业务模式要优秀，不要负债

三、如何对资产进行估值？多少钱买合适？

43：11 学估值一定要会看财报

44：14 只看财报也有坏处！

45：53 三大报表：底子、面子、日子；资产负债、利润、现金流。

48：41 对于资产负债表有感触的点：必须要研究透

51：51 对于现金流量表、利润表的认识；

※权责发生制和现金收付制与财务报表中的现金流量表和利润表有着密切的关系，但它们在记录收入和费用时的侧重点不同

※资本收益率（Return on Capital Employed, ROCE）是一个财务指标，用来衡量公司使用其资本所获得的收益。它通过将税前营业利润（EBIT）除以公司投入的资本来计算，其中投入的资本通常包括公司的债务和股本。

※税前资产收益率（Pretax Return on Assets, ROA）是一个重要的财务指标，它衡量的是公司在支付利息和税项之前，其资产产生的盈利能力。这个指标可以帮助投资者和管理者了解公司利用其资产产生利润的效率，而不考虑资本结构和税收影响。

1：01：10 投资就是人生，千万不要选错；

希特勒的演讲收获了追随者

曹德旺的世界舞台论讲了要收获尊重

钱足够多了获得感就要从别的地方来了

1：06：36 《戴维斯王朝》三代穿越数个周期坚守核心投资理念，获得巨大成功！

戴维斯的九条军规：

第一，避开廉价股。

第二，避开高价股。

第三，以合理的价格购买适度增长的公司股票。

第四，等待合理价格的出现。

第五，顺势而为。

第六，别卖出涨的好的！

第七，投资于优秀的管理层。

第八，忽略后视镜。

第九，坚持到底。

“以1年、3年甚至5年的时间看，股票是危险的，但是放眼10年、15年却是不同的景象。”

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【风险提示】

基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。