投资圈“外卖大战”？小摩押美团，贝莱德买京东

外资与内资反向操作
一季度外资机构增持中国核心资产，但路径分化明显。贝莱德新进京东全球股东名单并增持，先锋领航集团同步加仓京东；摩根大通则小幅增持美团。与此同时，内资公募基金减持美团和京东，转而加仓腾讯，但对港股的布局显著提升，重仓市值环比增长35.14%，港股电子、传媒等板块受青睐。
美团与京东持仓集中度走高
全球基金公司对美团和京东的布局数量减少，但持股集中度提升。截至2025年一季度，持有美团的外资基金公司从105家降至96家，持股量增至3.16亿股；内资公募对美团的持股量同比减少12.25%。京东方面，贝莱德以1.50亿股新进股东名单，先锋领航持股0.68亿股，而内资公募持股量小幅下滑8.31%。
QFII重仓能源与银行板块
外资在A股的投资动向显示，QFII增持银行、能源等高分红行业个股，如南京银行、宁波银行、中煤能源等，减持生物医药和公共服务领域标的。法国巴黎银行、华侨银行等机构成为银行股主要持有方，澳门金融管理局和科威特政府投资局则加仓环保与能源股。
调仓策略应对市场波动
受美国关税政策不确定性影响，部分QDII基金调整美股仓位，转向A股和港股。北京某QDII基金经理表示，调仓并非看空特定板块，而是基于资产配置的灵活性。摩根士丹利基金则认为，港股科技、消费板块及A股红利资产具备布局价值。
明星基金经理操作分化
张坤、肖南等明星基金经理一季度小幅减持美团，转而加仓阿里巴巴。业内人士分析，内资公募因港股配置额度限制，需在有限仓位内优化组合，调仓行为不完全反映个股基本面变化。此外，京东因未纳入港股通标的，内资配置需通过QDII渠道，而外资对其关注度持续上升。