涨停潮，这个行业即将进入传统旺季！

近期电力板块表现强势，板块指数创年内新高，多只个股出现连续涨停行情。九州集团、乐山电力、西昌电力等公司股价涨幅显著，港股电力股如大唐发电、华能国际也同步走高。夏季用电高峰临近，“冬炒煤、夏炒电”的传统投资逻辑推动板块热度攀升。
电力股上涨驱动力主要来自供需两旺、业绩改善及政策红利释放。一季度全国用电量同比增长近10%，火电企业受益于煤价回落，华银电力、净控电力净利润大增；水电企业因来水改善及电价市场化改革业绩增长稳健。气象部门预测今夏极端高温或加剧电力保供压力，国家电网预计最大负荷突破13.7亿千瓦。
政策层面，国家电网与南方电网计划年内分别投资6500亿元和1750亿元，重点投向新型电力系统、抽水蓄能及绿电基础设施。地方电力企业整合加速，西昌电力、乐山电力等区域龙头或迎资产注入预期。
AI算力革命推动电力需求结构性变化。据预测，2027年全国智算中心耗电量或达全社会用电量的3%，电力行业兼具公共事业属性与数字基建核心地位。当前电力股估值分化，需关注企业盈利周期与市场走势的关联性。
投资建议方面，电力股作为价值型标的，业绩增长平缓但风险较低。需警惕部分公司股价与市场指数反向波动的特性，如国投电力近年走势与大盘背离。电网设备领域存在结构性机会，中国西电、国电南瑞等头部企业受益于全球电网升级需求，尤其在风光储项目并网环节具备技术优势。