4月22日

在中美贸易战影响下，中国芯片产业突破显著。半导体国产化率从不足7%快速提升至30%以上，半导体头部公司崛起带动行业整体增长，中芯国际利润从10亿级跃升至百亿级，北方华创业绩飙升至近60亿，推动半导体板块行情上涨。这一阶段被视为国产化替代的成功案例。
当前国产大飞机市场成为新焦点，与芯片产业类似，中国面临海外垄断困境。C919产能扩张计划加速，目标2029年实现年产200架，推动航空产业链带动效应。大飞机国产替代空间巨大，核心部件如航发、航电仍需突破，但技术积累和产业链完整性优于半导体初期阶段。
万亿级别航空市场中，C919订单已超1000架，未来20年全球需求达1.47万亿美元。国产大飞机若实现安全性和性能突破，将重塑全球竞争格局。产业链覆盖机体制造、发动机、机载系统等领域，中航西飞、宏都航空等企业明确受益于订单驱动增长周期，航发动力、航发控制等核心供应商同步加速技术升级。
国产替代进程与产能加速提升相辅相成。商飞计划5年内产能翻4倍，采购额预计2027年突破千亿，推动材料、零部件等上游产业技术升级。同时需关注高估值风险，部分企业业绩增量可能尚未匹配市值，需理性评估订单对实际盈利的贡献。