地缘政治引发的全球供应短缺，粮食危机可能要来了

受地缘政治和极端气候影响，全球粮食供应短缺风险加剧，市场预期粮食危机可能来临。9月1日A股粮食板块出现大幅上涨，多个个股涨停，粮食主题ETF获得大量资金净流入。A股这波农业板块上涨，主要炒作的是全球粮食焦虑的预期和情绪，多数个股业绩并未支撑股价上涨，仅掌握核心育种技术的企业中长期或能兑现业绩。
地缘冲突是推高国际农产品价格上涨的核心主线之一。中东美伊互袭导致霍尔木兹海峡航运受阻，推高能源与化肥原料价格，抬高农业生产成本，引发粮食减产；俄乌冲突导致黑海港口运输受阻，俄乌合计占全球30%的小麦出口，目前全球谷物供应因此减少约8600万吨，进一步加剧全球供应短缺。
超强厄尔尼诺是推高粮价的第二条核心主线。多个气象机构判断本次厄尔尼诺可能成为150年来最强厄尔尼诺，引发全球极端气候，该极端气候已经造成欧盟、美国、东南亚、澳大利亚等多个主产区粮食减产，全球多个农产品出现供需缺口。此外，全球变暖还引发冰川消融，加剧高海拔地区地质灾害风险。
多家国际机构预警全球粮食危机，认为2026-2027年度全球谷物将出现供需倒挂，食品通胀率回升，全球粮食不安全风险抬升。联合国粮农组织指出，当前全球谷物库存总量充足，但粮食武器化、出口限制导致低收入国家难以获得粮食，是放大危机的关键。国内政策端同步加码粮食生产，出台多项强农惠农政策，为农业板块估值上涨提供支撑，国内主粮自给率高，未受国际市场波动明显影响。
美联储新任主席沃什在杰克逊霍尔年会上表态，若通胀未回落至2%将继续加息，目前美国通胀已连续65个月高于目标，市场预期9月加息概率升至60%，10年期美债收益率升至近年新高，压制全球股票市场。当前市场核心关注美伊局势与美国通胀就业数据：伊朗释放缓和信号，中期选举临近，中东局势边际大概率不会进一步恶化；市场关注本周五非农就业数据与9月11日CPI数据，若CPI超预期，美联储大概率将启动加息。