一季砸三百亿，巴菲特是在担心错过AI时代吗？

北京时间8月8日晚间，伯克希尔发布最新二季度财报。财报显示，伯克希尔二季度净利润受股票投资公允价值扰动同比大涨超107%，反映真实经营能力的运营利润二季度同比增长16%，上半年同比增长约17%，各业务板块中制造、服务与零售板块增长最为强劲，传统强项保险业务承保利润同比下滑13%。
截至二季度末，伯克希尔现金储备从一季度创纪录的3974亿美元降至3655亿美元，单季减少319亿美元，打破了此前连续十几个季度持续囤钱、净卖出股票的态势，二季度净买入股票接近198亿美元，上半年从净卖家转为净买家，资金主要投向三个方向。
第一个投资方向是重仓谷歌，伯克希尔通过Alphabet私募配售买入约100亿美元Alphabet股票，使其直接进入伯克希尔前五大重仓股。这笔投资由巴菲特发起，格雷格·阿贝尔参与执行，巴菲特称早年估值更低时错过谷歌是失误，此次是补票，巴菲特认为谷歌AI领域胜率远超多数AI项目。伯克希尔没有追逐纯概念AI股票，选择有扎实商业闭环的谷歌，符合一贯的价值投资风格。
第二个投资方向是大额股票回购，二季度伯克希尔花约45亿美元回购自家股票，是2021年以来单季回购规模最大的一次，管理层称回购原因是公司股票内在价值高于市场价格。
第三个投资方向是两笔大手笔实业收购，一是以约94亿美元收购西方石油旗下化工业务OxyChem，二是以约68亿美元收购住宅建筑商Taylor Morrison，收购完成于住宅市场低迷期，体现了对长期需求的信心。三个方向合计动用超300亿美元现金，伯克希尔仍持有3655亿美元现金，投资风格从极致现金防御转为留有余地的适度进攻。
巴菲特时代倾向于长期蛰伏，仅在市场极端恐慌时重拳出击，格雷格·阿贝尔任CEO后，保持高现金比例同时，在多线同步试探配置，既保留了伯克希尔风险控制的传统基因，也顺应AI时代提前做战略卡位，体现了投资风格的传承而非颠覆。目前伯克希尔股价距离历史新高仅差3.7%，市场对阿贝尔的投资能力仍处于观望阶段，完整持仓报告将于8月中下旬披露。