许家印认罪，恒大帝国的崩塌时刻

许家印涉嫌八项罪名开庭受审，当庭表示认罪悔罪，法庭择期宣判。结合恒大非法募集九百二十一亿元、三百四十亿元未兑付、虚增收入五千六百四十亿元、转移约五百亿资产等情节，法律界普遍预判许家印大概率被判处无期徒刑。许家印的获罪，标志着恒大帝国进入崩塌时刻，恒大留下的一百六十二万套烂尾楼，涉及一百六十二万个家庭的权益损失。原文提出，恒大风险爆发并非单一主体责任，审计机构、银行、监管部门、地方监管均存在缺位，属于系统性围猎。
网传地产行业另一企业万科前董事长王石被抓，随后王石本人及家属辟谣，确认被抓的是万科现任董事长郁亮，郁亮因涉嫌挪用资金罪被调查。万科2025年年报显示，全年归母净利润亏损八百八十五点五六亿元，创出A股历史上单年度最大亏损纪录，加上2024年亏损，两年累计亏损超一千三百八十亿元，2025年经营性现金流为负，是万科十七年来首次经营性现金流转负。郁亮此前多次强调危机意识，但在行业调控出台后仍持续高价拿地，最终将万科拖入亏损困局。
SOHO中国创始人潘石屹早在行业上行周期就预判到风险，2012年停止拿地，此后数年持续出售资产套现，家属及子女均已定居海外，SOHO中国未出现大规模烂尾及债务暴雷。
许家印、郁亮、潘石屹代表了中国房地产的三种不同结局：许家印赌大而不倒最终入狱，郁亮在理性判断与贪婪间摇摆导致企业亏损，潘石屹保持清醒提前抽身。中国房地产行业过去三十年形成高周转、卖地财政、信贷扩张的发展模式，本质为庞氏骗局，最终全行业雪崩，刚需购房者成为最终受损方。回顾历史，人类从未从历史中吸取教训，这也是房地产危机反复出现的根本原因。