铜的秘密：它为何成为新时代的“石油”？

印尼Grasberg铜矿因泥石流事故导致停产，触发不可抗力条款，预计2025-2027年全球铜产量减少约47万吨。该事件加剧了原本紧平衡的全球铜供应短缺，推动国际铜价创历史新高，LME铜价突破10700美元/吨，沪铜单月涨幅达5%。高盛、摩根大通等机构纷纷上调铜价预期，预测2026年缺口或达2004年以来最大。
电网升级成为缓解欧美电力危机的关键。欧洲电网平均年龄超50年，美国电力市场13个区域中9个已面临紧张。高盛指出，AI数据中心和国防系统对电力稳定性需求激增，如ChatGPT单次训练耗电相当于3万人年用量，而美国99%军事基地依赖脆弱民用电网。报告预测，到2030年电网投资将驱动全球60%铜需求增长，输电线路、绿色能源设备均依赖铜的高导电性。
各国加速布局铜战略资源储备。美国拟征50%铜进口关税引发抢购潮，中国虽为最大铜消费国，但资源依赖智利、秘鲁等国。铜矿开采周期长（新建需10年以上），叠加印尼资源国有化趋势，供应紧张或持续数年。高盛将铜类比为“新石油”，强调其在AI、新能源及国防中的核心地位，未来大国竞争将围绕铜资源展开。