关税再延期，竞争与合作继续

中美经贸框架协议取得突破
9月14日至15日，中美经贸谈判团队在西班牙马德里举行第四次会谈，就TikTok美国业务持股调整、算法技术出口审查等核心议题达成框架协议。中方明确将依法审批涉及技术出口管制和知识产权授权事项，美方则同意通过委托运营和数据托管等方式解决TikTok用户数据安全问题，双方避免因禁令导致的“双输”局面。
关税休战与谈判历程回顾
自5月以来，中美已进行四轮密集谈判，前三次分别围绕中美关税延期协议、稀土供应和大豆贸易展开。美方多次以关税休战延长为筹码，试图推动谈判进程；中方则通过反倾销调查（如模拟芯片反倾销案）等反制措施增加谈判筹码。
美方施压与科技封锁升级
谈判前夕，美方通过出口管制实体清单扩大对中国企业的技术限制，重点打击人工智能和半导体领域，意图迫使中方让步。同时，美国施压墨西哥及北约成员国构建关税联盟，试图封堵中国商品转口通道，进一步强化芯片技术封锁升级策略。
TikTok问题的战略妥协
此次谈判突破源于TikTok禁令的紧迫性：若9月17日前未完成股权转让，TikTok将面临封禁。根据协议，字节跳动保留19.9%的TikTok美国业务持股，甲骨文托管数据并获算法使用权十年授权。这一安排既缓解中方对核心技术流失的担忧，也避免美方社会动荡风险。
长期竞争与合作并存
尽管在TikTok问题上达成共识，但双方在关税、科技等领域的深层矛盾仍未解决。美方持续通过实体清单和科技封锁施压，中方则以合规审查和反制措施应对，反映出中美“竞争长期化、合作有限化”的态势。
美联储政策影响全球市场
同期，美联储议息会议聚焦降息预期管理，25个基点的降息虽被市场消化，但鲍威尔关于后续政策的表态将直接影响美债收益率和美股走势。此次会议被视为检验美联储应对经济波动能力的关键节点。