美日关税落地，日本真的跪了吗？

美日关税协议达成及市场影响
美日关税协议细节显示，日本接受15%关税并承诺5500亿美元对美投资，同时开放汽车和农业市场。日本股市协议后走势强劲，日经指数大涨2.76%，但协议被质疑为战术性让步，未解决汽车关税豁免等核心问题。石破茂因谈判压力面临辞职传言，凸显日本国内政治博弈与协议解读的复杂性。
中国股市表现与结构化问题
沪指3600点冲高回落，成交额缩量至1.89万亿元，市场分化现象显著。科创板表现优于创业板，但微盘股指数逆势下跌。股市结构化分化趋势下，多数个股表现低迷，投资者体验两极分化，部分行业因需求不足和价格内卷陷入困境，反内卷政策效果存疑。
供给侧改革与需求侧矛盾
专家指出，供给侧发力可能加剧需求侧矛盾，缩减产能或导致设备、原材料需求进一步下降。行业反内卷政策影响有限，经济通缩压力持续，需警惕短期政策对产业链的连锁反应。
市场估值与风险分析
小盘股动态市盈率水平接近2015年泡沫峰值，银行股股息率投资潜力争议升温。当前市场呈现结构化估值差异，高增长领域获资金追捧，但资金轮动加快导致风险积聚。银行、半导体板块修复性上涨与高波动并存，投资者需警惕市场癫狂趋势下的回调压力。