1266-关税风暴来袭，全球资产巨震，如何穿越动荡？

美国总统特朗普签署对等关税加征政策，宣布对全球60多个经济体加征10%基准关税，并对部分国家实施更高税率（如中国34%、越南46%）。这一超预期关税税率引发全球资产巨震，美股期货大跌，纳斯达克指数跌入技术性熊市，比特币、黄金等传统避险资产同步下挫，日韩股市开盘跌幅超5%，A股及港股亦受冲击。
此次关税政策覆盖范围远超2018年贸易战，被类比为1930年斯穆特·霍利关税法案，可能使美国有效关税率达历史高位。机构预测，若政策落地，美国对华加权平均关税或升至65%，对中国经济增长拖累将超过上一轮贸易战。当前全球贸易体系面临百年变局，市场恐慌指数逼近历史峰值。
面对外部风险，分析指出内需刺激政策可能加码，中美经济周期或迎来共振上行机会。中国科技企业因供应链自主可控积累，受关税影响相对较小，AI产业高景期及半导体国产替代等趋势仍为中期主线。当前A股估值处于低位，沪深300动态市盈率仅11.3倍，全球资金再配置或推动估值重塑。
短期建议关注关税免疫方向及红利资产，防范海外营收风险；中长期聚焦内需循环、供给优化及科技创新领域。中金、中信等机构认为，权益市场回调或提供布局机会，稳增长政策加码与消费复苏有望成为未来主线。