一年爆卖100亿，小学生收割机要上市

卡游公司暴利模式与创始人背景
卡游公司凭借低成本、高溢价的卡牌产品，一年销售额突破100亿元，净利润达44亿元。其创始人李其斌从公务员转型创业，早期通过印刷泡泡糖附赠卡赚取第一桶金。经历首次创业失败后，他于2017年以卡游品牌卷土重来，依托IP授权战略布局，囤积奥特曼、小马宝莉等70多个顶级IP，构建了以小学生群体消费行为为核心的商业模式。
商业模式与市场扩张
卡游的盲盒玩法成瘾机制和抽卡机制诱导消费是其核心策略。通过将卡牌按稀有度分级（R卡至UR卡），并将暴率降至0.1%，刺激用户持续购买。产品通过经销商网络覆盖优势渗透全国25万个销售点，半数位于学校周边，形成天然流量池。同时，卡牌成为小学生社交货币，稀有卡收藏价值被热炒至数十万元，甚至衍生出直播间拆卡热潮。
潜在风险与挑战
卡游高度依赖IP授权战略布局，前五大IP收入占比超80%，单一IP风险可能引发业绩波动。此外，政策风险监管压力逐渐显现，其抽卡机制被质疑诱导未成年人赌博心理，央视曾点名批评卡牌诱导攀比。尽管卡游声称限制8岁以下儿童购买，但线下渠道监管松散。公司因与红杉、腾讯签订对赌协议上市压力，需在2026年前完成上市，否则面临资金链断裂风险。这一依赖小学生市场的暴利模式能否被资本市场认可，仍是未知数。