首席点评：顺应市场新周期 调整持仓结构

当前市场仍处于波动整理阶段，成交量萎缩至万二亿水平，反映出投资者对市场调整周期延续的担忧。尽管指数未刷新调整新低，但上行受制于五日均线压力，地量地价市场信号成为关注焦点。短期避险情绪与业绩年报避险情绪叠加，导致资金趋向谨慎，成交量进一步收缩。
技术面分析显示，3350点强支撑位可能成为市场企稳的关键点位。近期科技股高位连续下跌对赚钱效应形成压制，但小盘股反弹与多数个股上涨为市场提供局部活跃度。历史数据显示，四月份历史主升浪预期或为二季度行情带来转机，近年四月份常现业绩驱动的主线行情。
针对持仓结构调整策略，建议关注业绩超预期、估值合理的滞涨板块，适度从高估值科技股向价值权重切换。市场可能通过市场主线切换预期重新打开上行空间，需密切跟踪年报披露后资金动向。当前观望情绪短期蔓延或延续至季度末，但地量信号与支撑位共振后，二季度结构性机会值得布局。