11月行情看法注意事项+10月操作回顾

11月行情关注点
音频强调需重点观察市场是否出现持续性的“高切低现象”，即资金从高位的算力算法、芯片半导体等板块转向低估值领域。近期公募基金持仓拥挤的算力算法板块因技术面背离和估值过高出现调整信号，需警惕其高位风险。若资金切换至消费、医疗医药等低位板块，可能带动市场回暖；若流动性政策未配合，则市场或延续结构性行情分化特征。
10月操作回顾与板块表现
10月操作涉及白银、高股息率、软件券商等策略，但多数呈现过山车走势。软件券商策略因选股偏差未能兑现预期收益，而医疗医药板块因创新药反弹逻辑和技术面信号引发关注。消费板块中白酒估值虽合理但缺乏性价比，需等待政策或流动性支持。此外，房地产关联行业月线缩量回调，其复苏预期与11月走势关联密切。
市场风险与机会评估
当前算力算法、TMT细分领域因交易拥挤面临调整压力，需观察资金流向低位的传媒、软件（非算力）等细分领域。医疗医药板块若技术面企稳，可能成为反弹主力；消费板块需依赖政策推动估值修复。流动性政策调整预期（如降息）或成为打破结构性行情僵局的关键，但需警惕高标股退潮导致市场整体承压的风险。