【2025精讲课】23-第10章-财务分析（二）

财务分析方法分类

财务分析分为比率分析法和因素分析法。比率分析法包括构成比率（局部与总体关系，如流动资产占总资产比例）、相关比率（两因素对比，如存货周转率）和动态比率（时间变化分析，如定基指数与环比指数）。因素分析法包含连环替代法和差额计算法，但2024年后仅考核分类，不涉及具体计算。

偿债能力比率分析

偿债能力比率包含六个指标：资产负债率（负债/资产）、权益乘数（资产/所有者权益）、流动比率（流动资产/流动负债）、速动比率（速动资产/流动负债）、利息保障倍数和偿债保障倍数。其中，速动资产通过“流动资产-存货”或“货币资金+应收项目+交易性金融资产”计算。流动比率和速动比率反映短期偿债能力，速动比率剔除存货后更严格。

动态比率与盈利能力分析

动态比率通过时间维度对比数据，如定基指数（固定基期）和环比指数（逐期比较）。盈利能力比率包括总资产净利率和权益净利率，均以“净利率”为特征。存货周转率等营运能力指标属于相关比率，反映资产使用效率。

发展能力比率与指标归属

发展能力比率包括营业收入增长率和资本积累率，前者衡量业务扩张，后者体现资本保值增值。财务指标归属需明确：如偿债背负率、利息保障倍数属于偿债能力；总资产周转率属于营运能力；营业收入增长率属于发展能力。

实务应用与例题分析

实务中需区分长短期偿债能力指标：短期贷款审批重点参考流动比率和速动比率，而非资产负债率。速动比率计算需根据题目数据灵活采用加减法。例如，流动资产总额减存货，或直接加总货币资金、应收账款等速动资产。例题分析强调指标对比（如流动比率高于行业但速动比率低，反映存货占比过高），以及指标归属判断（如动态比率选环比/定基指数）。