411 复盘

内容围绕当前市场热点展开分析。芯片板块受反制政策驱动成为焦点，涉及原产地规则调整及流片环节炒作，但提示需警惕后续关税调整预期变化带来的情绪波动。芯片与农业板块呈现跷跷板效应，其中农业股受商品价格趋势关联性较弱，主要依赖政策情绪驱动，且估值普遍偏高、盈利稳定性不足。
针对美债抛售市场影响，指出长债遭集中抛售、短债受资金青睐的现象，推测与贸易战背景下的国际博弈相关。结合特朗普释放关税谈判信号，强调贸易战受益品种风险，尤其是未来若和谈推进可能引发的板块回调压力。
市场量能变化方面，半导体板块带动成交回升至万亿水平，但内需政策相关板块未如期发酵。提及股票分红税收规则对红利板块的短期压制，建议关注制度细节。创新药板块分析中，强调机构抱团逻辑与业绩释放周期的非线性特征，结合医保谈判和出海潜力探讨估值弹性，同时指出需警惕管线研发进展的消息面扰动。
最后延伸至商品价格趋势关联性，重申农业板块缺乏持续涨价基础，并提示周末降准预期对市场情绪的可能影响。