
易说股市
聚焦资本市场前沿,分析投资机会。
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恒大退市与资本市场终结
港交所因恒大停牌18个月未提交复牌材料,于8月25日强制其退市,导致恒大股票成为废纸,投资者面临血本无归。恒大退市后续影响直接波及股东,其股价从巅峰27港元暴跌至0.163港元,市值缩水近200倍,反映资本市场对高杠杆模式的清算。
债务危机与资金链断裂
恒大总负债2.4万亿的根源在于长期依赖杠杆扩张,通过预售回款循环抢地。政策收紧后,卖房速度不及还债需求,2021年首次承认债务违约,2023年财报确认资不抵债。债务违约危机导致上下游供应商、建筑商等陷入商票应收款拖欠困境,中小企业回款无望。
保交楼困境与社会影响
恒大退市后,保交楼资金来源困境加剧,全国30万至70万套未交付住房涉及资金超3000亿元。烂尾楼交付难题使购房者面临“还贷租房”双重压力,而退市切断了恒大的资本造血能力,后续依赖资产变卖或政府协调,解决进度存疑。这一连锁反应将恒大问题推向更复杂的债务与民生交织的困局。


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