美国为何“股债汇”三杀？

上周，美国股市、债市、汇市罕见同步下跌。美股大幅下跌与美国高关税政策直接相关，全球供应链依赖较高的企业（如苹果公司）因成本上升导致盈利下滑，引发市场抛售。与此同时，美债价格暴跌推动美债收益率飙升，反映出投资者对美债风险溢价的需求上升，传统避险资产属性受到质疑。
美元指数下跌则源于全球投资者信心动摇，市场对美国资产信任度降低，资金转向黄金、欧元等避险资产。美国高关税政策加剧经济不确定性，美债利息负担已占财政收入的30%，若美债收益率持续上升，将推高新发债券成本，形成恶性循环。
为缓解压力，美国政府暂停部分关税措施并降低税率，试图稳定市场情绪。然而，全球关税战升级背景下，各国经济政策趋于保守，国际贸易活动收缩进一步削弱美元需求。尽管短期市场可能出现反弹，但中长期美股、美债、美元走势仍面临下行压力。中国等经济体通过理性应对关税战，强调维护多边贸易体系，与美国单边政策形成鲜明对比。