A股分化加剧！算力硬件集体下挫，创新药爆发，大消费回暖！

市场整体表现与算力硬件板块调整
A股市场震荡分化，上证指数、深证成指及创业板指均下跌，成交额缩量。算力硬件板块集体下挫，盛宏科技、天孚通信等龙头股跌幅超7%，光模块龙头新易盛第三季度营收环比下降，净利润增速放缓，引发机构观点分歧。摩根士丹利建议获利了结，花旗则认为第四季度订单交付将推动业绩反弹。国盛证券指出，光通信行业进入“保交付时代”，供应链能力成为核心竞争力。
创新药医保谈判与商保目录机制落地
创新药板块爆发，三生国健、舒泰神等多股涨停。2025年国家医保谈判首次引入商保创新药目录机制，纳入临床价值显著的创新药，推动多层次医疗保障体系建设。光大证券分析称，商保目录可缓解创新药自费压力，中国银河认为政策支持将改善支付端，创新药械企业有望受益于行业结构性修复。
大消费板块复苏与细分领域表现
大消费板块回暖，白酒、食品加工制造及旅游板块活跃。白酒行业中，古井贡酒、舍得酒业涨幅超5%，机构认为高端酒企将随供需优化率先复苏。食品加工领域，有友食品、盐津铺子等领涨，财通证券指出商超渠道竞争转向品牌认知与用户关系构建，具备研发能力和爆款打造力的企业将受益于行业变革。