《期开得胜》：铜关税落地时间未定 纽铜对伦铜溢价低于10% 操作以观望为主

铜市场分析：当前美国铜关税落地时间尚未明确，中美贸易冲突持续扰动市场，纽铜对伦铜溢价已降至10%以下。铜价受利空与利多因素交织影响，昨夜瓦坦铜大幅反弹，短期铜价波动加剧，操作建议以观望策略为主。沪铜主力合约需关注7万一线支撑。
橡胶市场现状：橡胶需求端受宏观偏空氛围压制，国内房地产低迷及重卡销量下降导致需求疲软。青岛干胶库存持续累扩，叠加进口量增长，供应压力显著。轮胎开工率呈现分化，全钢胎开工率处于低位，成品库存偏高，建议维持偏空思路，关注1.6万关口支撑。
液化气及贸易战影响：美国对华关税政策可能影响液化气进口依赖度，目前美国液化气进口占比超50%，中东液化气替代来源难以弥补缺口。PDH原料受限后，甲醇制、油制等替代路径或受益。贸易战利空需求端，叠加原油衰退预期，液化气溢价风险上升，建议暂以避险交易为主。