机构看好证券行业，2026年投资机会

近期多家券商发布行业展望，普遍看好证券行业2026年的投资机会。当前证券板块估值仍处历史低位，头部券商ROE扩张潜力显著，叠加资本市场改革预期强化，行业基本面改善空间明确。
市场活跃度提升为券商业绩提供支撑。截至2025年三季度，A股融资余额增长超5242亿元，日均成交额达1.65万亿元创历史新高，带动上市券商前三季度净利润同比增长63%。经济、投行、资管等核心业务均实现两位数增长，财富管理业务和国际业务成为新增量来源。
业务创新与政策利好双重驱动。大财富管理业务持续上行，ETF投顾创新加速探索；国际业务方面，中资券商依托香港市场扩容海外分支，港股流动性修复推动IPO回暖。衍生品业务监管优化预期增强，叠加AI应用在投资领域的深化，行业创新增长点逐步显现。
机构持仓数据显示配置空间充足。当前券商板块PB估值1.52倍，位于历史40%分位数，主动型基金持仓比例较A股整体低配3.21个百分点。分析师建议关注海外业务优势、财富管理特色突出的头部券商，以及受益于海南跨境资管试点的机构，认为板块估值修复与ROE提升至7.7%的中性预期将形成双击效应。