人形机器人再度领跑市场，基金经理预言三类投资机遇|2025-08-18

人形机器人市场表现与商业化进展
人形机器人板块近期在A股市场表现抢眼，行业被普遍视为进入“商业化元年开启”阶段。全球首个人形机器人运动会及政策支持推动市场热度，机构预测2045年我国人形机器人保有量或超1亿台，形成约10万亿元市场规模。对标汽车赛道，行业或发展为“万亿美元市场潜力”的全球性业态。
投资逻辑从概念转向订单验证
与上一轮普涨行情不同，当前资金聚焦具备“订单验证逻辑强化”的标的，如已获客户验证、量产规划明确的企业。机构调研显示，伺服系统、减速器等“核心零部件国产化”进程加速，相关企业订单同比增长显著，技术壁垒高的“高壁垒减速器技术”环节受资金青睐。
产业链机会与细分领域布局
基金经理指出，上游“核心零部件国产化”领域（如减速器、伺服系统）及“智能化软件驱动”环节（大模型算法、运动控制）是重点方向。具备“系统集成能力突破”的整机厂商和场景驱动型企业（如工业制造、物流自动化）同样值得关注。中美在技术路径上互补，中国凭借“产业链协同布局”优势，有望占据全球超50%增量市场。
基金业绩与市场分化
年内多只重仓人形机器人赛道的基金收益超60%，ETF规模显著增长。板块分化加剧，缺乏实质支撑的概念股降温，技术转化能力强的企业（如“伺服系统国产替代”领先者）成为资金焦点。未来行业需关注头部厂商认证、技术突破与商业化落地节奏。