重估中国资产！外资新动向，看好这两个方向！|2025-06-11

外资机构近期对中国资产重估趋势的关注度显著提升。摩根士丹利报告指出，国际投资者配置意愿增强，主要源于担忧错过中国科技进步红利及投资组合多元化需求。中国股票配置空间较大，当前全球投资者对中国股票的敞口低于MSCI新兴市场基准权重，增持潜力凸显。
港股市场资金流入成为焦点，恒生指数年内涨幅超20%，科技股表现尤为突出。中信证券分析称，全球区域基金等长线资金加速布局港股，科技巨头稳健的业绩增长预期及政策支持为市场提供支撑。野村东方国际证券预测，中国权益资产有望跑赢海外市场，新兴高景气领域将吸引更多目光。
政策支持与科技成长板块机会成为机构共识。野村建议关注红利与科技成长两大方向，沪深300指数的估值修复空间为红利股提供吸引力。同时，人工智能、电动汽车等领域的突破推动国际投资者重新评估中国科技竞争力，离岸市场的港股及ADR被视作更具吸引力的投资标的。
展望下半年，国际资本流动性和弱美元环境或为中国资产提供流动性支持。尽管市场波动风险可能上升，但机构普遍认为，政策对成长行业的有力支持及新兴市场流动性改善，将为中国资产估值修复创造条件。