外汇储备连续5个月增长背后：美元贬值“跷跷板效应”隐现|2025-06-09

中国外汇储备规模连续5个月增长，5月末达到32,853亿美元，环比上升36亿美元。外汇储备增长原因与美元贬值影响分析密切相关，美元指数前5个月累计下跌8.4%，带动非美资产折算效应显现，欧元、日元等货币升值推高外汇储备估值。尽管5月美债价格下跌，但汇率波动与储备估值的正负相抵仍支撑储备规模小幅上升。
中国连续7个月增持黄金储备，5月末黄金储备达7,383万盎司。黄金储备持续增持反映资产配置优化策略，旨在应对全球经济风险并提升储备安全性。世界黄金协会指出，地缘政治风险、贸易保护主义及经济不确定性推动各国央行通过黄金实现资产多元化与保值增值。
中美贸易关系转机为外汇储备稳定提供支撑。美国推迟对华对等关税政策，叠加中国经济持续回升，增强了市场信心。华尔街分析认为，美元贬值预期与货币政策影响评估将继续主导外汇储备波动，但规模有望保持3.2万亿美元以上，为人民币汇率提供韧性。
全球央行持续增持黄金的避险需求持续攀升，一季度增持244吨。黄金的高流动性和避险属性成为应对贸易争端与货币贬值压力的关键工具。中国黄金储备占比仍低于全球平均水平，未来或进一步优化配置，助力人民币国际化进程。