黄金市场遭遇抛售，金价波动周期是否改变

国际黄金市场近期遭遇剧烈抛售，现货黄金价格暴跌至一周新低，单日跌幅接近1.9%。此次抛售由多重因素驱动，包括地缘政治局势进展缓解市场避险需求，全球风险偏好升温推动资金转向股市等风险资产，黄金ETF资金流出规模显著扩大。数据显示，纽约商品交易所黄金期货净多头持仓接近历史高位，投机资金获利了结加速了抛售潮。
美国经济衰退预期与通胀压力持续高企成为影响金价短期波动的主因。美国第一季度GDP萎缩3%，叠加中美关税政策影响，市场对经济前景的担忧与政策博弈加剧了金价震荡。美联储降息预期及美元信用弱化仍是黄金中长期驱动因素的核心，但若贸易紧张局势缓和，黄金作为危机对冲工具的吸引力可能减弱。
技术面显示，黄金关键技术支撑位面临考验，若跌破3288美元或进一步下探3250美元。机构观点分歧显著，高盛看涨至3700美元，摩根士丹利则警告美联储推迟降息可能导致金价跌至2700美元。
针对黄金波动周期变化，分析指出，2025年黄金累计涨幅近30%，但未来一年半可能进入“不擅长阶段”。若央行与居民趋势性购金行为持续，黄金或突破传统周期框架；但若市场趋势反转，抛售压力可能加剧。当前需关注退潮后黄金的稳定性表现，以验证其长期配置价值。