【0425早评】美股“嗨翻”，A股能否借到“东风”？

市场表现与资金动向
4月25日，A股市场走势延续震荡，量能持续萎缩至1.1万亿，市场情绪低迷。资金呈现分化，防御性板块资金流入银行、医药等避险领域，而科技股等进攻性题材遭遇抛售。北向资金流向波动明显，北证指数跌破5日及10日均线重要支撑，上证50维持横盘整理。
技术面与外围影响
当前A股市场走势受上方60日均线压制，叠加套牢盘压力，若无法放量突破，存在回调风险。隔夜美股科技股上涨显著，纳指三日累计涨幅达8.16%，大型科技股与芯片股领涨，或对A股科技股反弹形成短期提振。
政策与行业动态
国内央行释放政策利好，开展6000亿元MLF操作，净投放5000亿元资金，力度超3月水平，市场对后续降准预期升温。医药板块受七部门AI赋能政策支持，创新药及医疗大数据平台建设成为焦点，但受制于市场量能萎缩，趋势性行情难度较大。跨境贸易便利化政策出台，跨境电商与支付板块或迎资金关注。
风险与展望
随着业绩披露进入尾期，近4000家未公布业绩的个股存在暴雷风险，需警惕个股踩雷。市场预计5月后，伴随业绩风险出清、美联储议息政策落地及外部贸易摩擦缓和，资金入场意愿或增强，A股市场走势有望迎来修复窗口。