0717卷土重来：黄仁勋来得正好

英伟达CEO黄仁勋近期访华，宣布恢复H20芯片对华销售，并透露该芯片已获美国政府许可。此举正值其受邀参加中国国际工业链促进博览会，引发对其中国市场策略的关注。H20芯片作为英伟达针对出口管制政策的“特供版”，算力介于国产替代产品和旗舰产品之间，试图平衡市场拓展与技术限制。
中国本土GPU企业近期动作频频：摩尔线程与沐溪集成电路的科创板IPO申请获受理，合计募资近120亿元，加速布局AI算力领域。力算科技推出首款6纳米工艺游戏显卡G100，性能接近英伟达RTX4060的80%，支持本地运行130亿参数大模型，标志着国产GPU在工艺与AI算力上的突破。华为卫报研发对标英伟达的通用GPU架构，进一步推动国产替代进程。
美国出口管制政策持续影响行业格局，英伟达面临库存积压与市场竞争双重压力。黄仁勋称中美技术差距“非常接近”，强调长期竞争态势。中国GPU市占率已超30%，但生态建设仍需完善。分析认为，国际巨头与本土企业的博弈将成常态，国产替代需在技术自主与市场开放间寻求平衡，即使尖端产品解禁，自主可控仍是核心方向。