《1929》揭露华尔街历史上最惨烈的崩盘内幕！跟现在的AI泡沫像吗？

本音频是财经读书节目对财经著作《1929》的讲解，该书为《大而不倒》作者安德鲁·罗斯·索尔金的新作，由金融学教授朱宁翻译，曾入选奥巴马年度最爱书目。本书揭露1929年大崩盘的华尔街崩盘内幕，梳理大萧条从疯狂到崩溃的全过程，核心目的是以史为鉴，警示当下的经济风险。
1929年大崩盘引发了大萧条，这场大萧条是人类历史上破坏力最大的经济危机，这场大萧条经济灾难不仅摧毁了全球经济与民众生活，还间接引发了第二次世界大战。作者指出，危机的根源并非黑色星期四的暴跌，而是长期纵容的贪婪、失衡的制度与集体的非理性，这一问题属于行为金融学的研究范畴。当前全球债务规模高企，多家顶级机构发出债务危机警示，当下市场扎堆炒作AI算力、光模块，大众普遍认为“这次不一样”，和1929年全民炒作无线电、汽车的投机狂热高度相似，翻译者朱宁指出，当前AI泡沫与当年的投机热潮如出一辙。朱宁进一步提出，政府托底政策往往会激发投资者的非理性乐观与投机加杠杆行为，反而积攒更大破坏性，最终催生泡沫与危机；人类始终难以摆脱人性弱点，需要保持对市场、人性和制度的谦逊。
本书遵循历史规律，指出金融危机始终遵循清晰轨迹：真正的创新与增长带来信贷宽松，信贷宽松催生投机，投机蔓延成为狂热，狂热终将迎来清算，1929年、2008年与当下都符合这一轨迹。全书分为两部分，第一部分讲述危机爆发前华尔街从“永久繁荣”到黑色星期四的疯狂，第二部分讲述1930年至1933年危机爆发后华尔街权力崩溃的过程。
音频还讲解了本书正文开篇内容：黑色星期二崩盘前后，国民城市银行（花旗银行前身）董事长查尔斯·米切尔的处境。为完成收购交易，米切尔需要维持自家银行股价高位，受限于当时法规与市场暴跌，他无法通过常规方式融资维持股价，面临股价崩盘引发银行挤兑的风险，此前已经吃下巨量持仓的他，最终拿出全部个人身家借款托市。音频还补充，1929年10月29日黑色星期二，标志着全球大萧条时代正式开启。20世纪20年代美国进入沸腾年代，现代消费经济萌芽，人口向大城市聚集催生了大量消费需求，通用汽车率先推出购车信贷，随后分期付款模式逐步扩展到全品类消费，银行随之调整信贷服务，华尔街进一步推出股票保证金交易，也就是股票信用交易制度，开启了信贷扩张的疯狂之路。
最后音频对听众发出入会邀请，加入老齐的读书圈可收听完整全书解读及过往百本书解读。