猪肉价格为何跌跌不休！到底还有没有猪周期？

当前猪肉价格跌至八年新低，部分地区跌破四块钱一斤，全行业陷入大面积亏损，玉米、豆粕等饲料价格持续上涨，猪粮比价达到极值，养殖户经营困难。
传统猪周期的形成逻辑是分散养殖户在行情好时扩产、行情差时退出，引发供需波动进而形成周期。当前传统猪周期的产业环境已经发生变化：前四十家养殖企业占比接近一半，大型养殖企业具备成本和现金流优势，亏损时更倾向于降本增效而非减产，市场难以完成产能出清；大型养殖企业通过技术研发将养猪工业化，引入基因和智能技术，生产效率提升超三成，单头母猪产仔量明显提高，形成技术内卷，进一步推高生猪供给。
猪肉需求方面，猪肉最大消费场景餐饮行业复苏乏力，叠加鸡肉工业化供给增加形成平价替代，同时居民健康饮食观念提升减少猪肉摄入，猪肉需求整体稳中有降。
目前商品猪存栏量仍在上升，供给压力持续增加，春节消费高峰过后即将进入消费淡季，即便价格走低需求提升空间也十分有限，发改委收储仅具备象征意义，作用杯水车薪，年内猪肉价格回暖概率较低，大型养殖企业利润空间还会被进一步压缩。未来若要重现明显猪周期，需要出现巨大的供给冲击，但此类冲击会给养殖户带来更大损失。