回归投资常识 长假版7：技术分析压根不是用来预测的！

技术分析与右侧交易的核心逻辑在于通过改变赔率而非预测市场获利。技术分析应用逻辑强调止损不止赢纪律，通过设定关键位置（如60日均线）控制亏损幅度，利用趋势延续扩大盈利空间。右侧交易策略优势体现在分散化持仓与量化执行，但需警惕人性弱点导致的纪律失效。
CTA策略趋势捕捉通过商品市场多空交易实现收益，其特点包括低相关性资产配置与趋势/套利双策略结合。市场中性对冲逻辑则依赖基本面差异获利，但短期易受市场情绪扰动，需长期持有以平衡波动风险。
金融行业估值方法侧重逆周期属性，银行股息率分析以市净率指标为核心，低于0.64倍PB时具备安全边际。保险负债端估值需结合PEV保险估值模型与NBV新业务价值，资产端则关注利率与股市双轮驱动。券商权益端影响与市场活跃度直接相关，属于强周期品种。
周期行业供需规律与宏观经济阶段紧密联动，经济过热期能源及原材料价格弹性显著。消费行业复苏逻辑在经济回暖后释放，可选消费与必选消费先后受益于需求回升。科技行业风险偏好驱动主题炒作，需结合政策与市场情绪判断介入时机。
估值方法需适配行业特性，如重资产行业侧重市净率，保险业依赖PEV模型，消费科技则需结合成长性与现金流折现。纪律性与策略分离是投资执行关键，避免混合左侧估值与右侧趋势交易导致逻辑混乱。