回归投资常识长假版5：详解三大策略的底层逻辑

GAP策略的底层逻辑
GAP策略强调以合理价格买入成长性公司，兼顾估值与增长，核心聚焦消费和制造业。其底层逻辑依赖PB-ROE选股模型，通过低市净率（PB）与高净资产收益率（ROE）筛选标的，典型案例如彼得林奇重仓消费股。PEG估值模型是衡量成长性的关键工具，需结合消费升级趋势判断买点，通常在经济复苏初期布局。
高景气策略与科技成长股筛选
高景气策略聚焦科技行业，关注渗透率提升带来的加速增长机会，如TMT、新能源等赛道。科技成长股的核心驱动力是产业周期与市场风险偏好，需回避减速增长阶段，优先选择渗透率快速提升的领域。投资逻辑强调“乱枪打鸟”覆盖行业而非精选个股，避免因技术路径不确定性导致的风险。
红利策略与宽基指数应用
红利策略以低估值、稳定分红为核心，适用于经济下行期防御配置。宽基指数（如沪深300、中证500）通过ROE优化逻辑实现分散化投资，适合长期布局大盘成长风格，避免主动基金风格漂移风险。宽基指数的增强收益特性可提供稳定回报，尤其适合大资金运作。
不同策略的周期适配性
GAP策略需结合消费升级与PPI/CPI指标判断经济复苏节奏；高景气策略依赖产业周期与市场流动性；红利策略则在经济通缩期表现占优。主动基金筛选需识别真实PB-ROE模型的应用者，而外资重仓股需警惕汇率与政策风险。各类策略的底层逻辑均需匹配宏观经济阶段与行业景气度验证。