市场对于反内卷存在着重大误解！不能用滞胀来解决通缩

当前市场对“反内卷”政策存在重大误解，认为其核心是通过供给侧提价解决通缩，但政策执行路径尚不清晰。与历史供给侧改革不同，当前过剩产能集中在民营企业主导的先进领域，难以通过行政手段直接关停。同时，缺乏需求端政策配合，单纯抬高上游价格可能加剧中下游企业经营压力，导致市场出清与民生负担加重。
反内卷的关键在于破解需求不足矛盾。此前供给侧改革依赖房地产需求拉动，而当前房地产价格下行进一步抑制消费预期。若仅通过水电煤气涨价等供给端措施强行提价，可能引发滞胀风险，而非解决通缩。例如新能源汽车行业若因原材料涨价被迫出清，将直接影响产业链上下游数十万就业，削弱整体消费能力。
政策协调难题加剧执行困境。反内卷涉及多部门与地方利益矛盾，但缺乏高层直接指挥和配套措施，导致落地进展缓慢。需引入央行降息等工具，降低房贷利率至租售比以下，稳定房地产价格以改善需求端。若仅依赖供给端提价，可能加剧经济下行压力，违背反内卷初衷。
综上，反内卷需平衡供给端提价与需求端刺激，避免滞胀风险。政策需聚焦破解通缩压力，通过降息、稳定房地产等综合手段，缓解民营企业产能过剩与产业链就业风险，而非单纯依赖市场出清。