当下市场跟哪年更像？为啥这次二级火箭路径不太一样？

当前市场呈现横盘震荡市场特征，成交量回落至1.3万亿，风险偏好市场影响下，散户配资活跃度较高，但经济数据仍存压力，通缩环境需求不振导致业绩改善斜率不足。市场关注融资融券余额变化趋势，以判断短期资金动向。
历史对比分析中，2013-2014年与当前市场相似，均经历一级火箭估值修复后进入震荡期，ROE盈利触底改善但弹性有限，PPI负值经济特征持续。然而，当前政策宽松节奏把控严格，未现2015年流动性驱动市场逻辑或地产周期传导信号，与2019年类比时，差异在于当前内生动能受楼市低迷及通缩环境影响，风格呈现哑铃型配置特征（红利与科技占优）。
资金驱动逻辑主导下，保险资金缓慢布局，公募增量有限，外资持续流出，游资活跃成为短期支撑。市场风格切换逻辑频繁，消费板块表现疲软。未来能否复刻2020年二级火箭行情历史对比，需观察政策扩张力度及业绩弹性，但当前中美周期错位、通缩压力加剧，全面牛市条件尚不成熟。