周末传来的都是好消息！一个数据大超预期

中美关税战动态：近期中美关税战持续升级，美国将部分商品关税提高至125%，中方采取非关税反制措施，包括原产地审查和阻碍制造业回流美国。尽管美方宣布豁免部分电子产品关税，但要求进口商自证非中国产，显示谈判策略仍以极限施压和反复拉扯为主。中方强调保持定力，避免被动应对。
金融数据分析：三月金融数据超预期，社融达5.89万亿元，政府债扩容贡献显著，专项债和特别国债加速发行支撑内需。企业短贷激增反映资金储备需求及银行季末冲量，推高M1增速至1.6%；但M2增速受债市回撤拖累降至7%，信贷结构短期化存隐忧。
政策与经济展望：为对冲外需疲软，财政扩张持续加码，政府债扩容和增量经济政策有望缓解通缩压力。测算显示需3万亿政策增量实现5%GDP目标，后续政策或更积极。当前实体经济融资环境改善，资金逐渐从银行体系流向实体，但需观察M1回升趋势的持续性。
投资策略建议：在关税战和财政扩张背景下，股市预计呈现底部缓步抬升的长期慢牛格局，十年三倍收益需把握盈利增长逻辑。投资者需警惕短期波动，关注政策落地效果及美国缺货导致的潜在物价上涨压力，建议通过专业策略应对市场变化。