雪球20260729 消费和制造的分野

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# 能力圈拓展对比分析

# 出口链制造业投资

# 大制造属性战略

# 大消费属性战略

# 行业比较择股策略

分享者2020年底入市,最初以研究投资消费行业为主,之后拓展至可转债投资,2025年起正式拓展研究出口链制造业,跨出原有消费行业能力圈。对比两个行业投资结果,分享者在制造业投资获得的收益远高于消费行业,投入研究精力更少,性价比差异明显。
以兼具消费属性和制造属性的暖通空调赛道的美的集团与海尔为例,二者在2021年出现战略分野:美的集团走科技制造+全球突破的大制造属性战略,美的商业及工业解决方案2025年占比达26.9%,海外收入增速反超,采用OBM加ODM的制造输出模式;海尔走高端品牌培育的大消费属性战略,核心仍聚焦冰洗空等家用消费品,以OBM创牌模式推进国际化。经过六年发展,大制造属性的美的业绩、股价表现更优,毛利率提升,海尔毛利率下滑,验证了当前周期中大制造更受市场认可的结论,美的欧洲空调爆量,本质也是制造能力承接需求的体现。
分享者提出,东西方扩张属性差异是消费与制造表现分化的深层原因:西方为掠夺殖民式扩张,支撑西方消费品全球扩张;东方为温和的生产制造输出式扩张,支撑制造业的全球拓展,消费扩张相对缓慢。
最后提示,制造业出口虽具备增长优势,但仍面临汇率波动、关税壁垒、行业内卷等风险;消费行业也依然存在结构性修复机会,当前估值位置较低。无论投资消费行业还是制造业,投资核心仍是通过行业比较筛选标的,不追高买入高估标的。以上内容不构成投资建议。

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基金投资,从入门到纵横
基金投资,从入门到纵横
WX请加: yanjiang201838 主讲人:爱码妹,您身边的投资专家,雪球大V,具备国际视野,深谙投资机会,相信会让您的财富保值增值。听完本系列课程想了解更多的也可关注作者:爱码妹的投资笔记。 一、为什么要学投资 很多人,看到“投资”这两个字,只是习惯性的瞄一下,而后该干嘛,还是干嘛。没有太多的思考,也没有太多的停顿。 因为大家内心深处,就是觉得:投资,离我们很遥远。它属于有钱人的专利。天生就与我们工薪阶层,八字不合。 我们吃了上顿,还想着下顿。不是处于饥荒状态,就是处于半温饱状态!哪还有什么心情,研究投资这种高大上的东东呢? 好点的,也就是小有余钱,但也是处于战备状态。时刻防备着,如果哪天家里人不小心出点情况,那么这点小钱可以续命,作为应急之用。 很多人说,像我们这种情况,哪有资格谈投资啊!更不要说,主动去投资了。自己想都不敢想。 但事实真是如此么?没钱就不需要学习投资么? 二、为什么要学基金投资 首先要了解什么是基金投资 简单的说,基金投资就是管理很多基金的一个公司,将大家的钱进行收集汇总,然后公司选择专业的人员对我们的钱,进行股票或债券的投资,简单地说就是专家帮助你来投资。由于花的时间少,基金投资也称为懒人投资法。 然后,选择基金投资的理由? 理由一:基金投资不需要花费太多的时间,不像股票投资哪样天天盯盘。 理由二:基金投资选择专业的基金管理人员帮助我们进行投资,风险相对自己投资股票来说,就降低了很多。 三、从入门到纵横 投资基金—从入门到纵横》课程不仅仅是教你投资的技巧,更重要的是教你学会用投资的思维思考问题。 中国的经济进入中年,未来的社会已经逐步是从工资收入转为投资收入,从消费支出转为投资支出的时代,千万不要让自己的财富在社会进步中迷失。
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