雪球20260708 硬件和软件的矛盾

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节目详情

# AI供需商业矛盾

# 万亿美元年度开支

# AI基建年度折旧

# AI收入规模支撑

# 头部模型公司估值

# AI资本开支回报

这是雪球与蜻蜓FM联合出品的财经节目内容,主要探讨当前AI产业链存在的硬件与软件的核心矛盾。
当前市场预期,明年全球AI资本开支将超过一万亿美元,后续还将持续增长。AI资本开支并非一次性费用,当前投入的GPU、服务器、数据中心等硬件,未来都会转化为折旧,若每年AI资本开支都维持在万亿美元以上,数年后AI基建的年度折旧也将突破万亿美元。除折旧外,AI行业还需要承担电费、运维、研发、销售、融资等多项成本。
要支撑当前的AI硬件投入规模,AI应用端需要实现至少两万亿美元以上的年度收入。按照这个增长逻辑,头部AI模型公司若能存活,将获得大规模收入,以Anthropic为例,其未来实现八千亿美元年度收入并非夸张假设,但按照其当前九千多亿美元的估值计算,市销率仅一倍出头,AI模型公司估值反而显得低估。
当前AI产业链存在无法回避的矛盾:如果硬件端持续万亿美元AI资本开支的逻辑成立,那么AI软件端必须实现大规模的收入与自由现金流,头部AI模型公司估值反而偏低;如果AI软件端无法达到要求的收入规模,那么万亿美元级AI资本开支的回报将无人支撑,最终需要对账的不是AI有没有需求,而是本轮大规模AI资本开支能否转化为足够的AI软件收入与自由现金流。
以上内容不构成任何投资建议,提示股市有风险,入市需谨慎。

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基金投资,从入门到纵横
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WX请加: yanjiang201838 主讲人:爱码妹,您身边的投资专家,雪球大V,具备国际视野,深谙投资机会,相信会让您的财富保值增值。听完本系列课程想了解更多的也可关注作者:爱码妹的投资笔记。 一、为什么要学投资 很多人,看到“投资”这两个字,只是习惯性的瞄一下,而后该干嘛,还是干嘛。没有太多的思考,也没有太多的停顿。 因为大家内心深处,就是觉得:投资,离我们很遥远。它属于有钱人的专利。天生就与我们工薪阶层,八字不合。 我们吃了上顿,还想着下顿。不是处于饥荒状态,就是处于半温饱状态!哪还有什么心情,研究投资这种高大上的东东呢? 好点的,也就是小有余钱,但也是处于战备状态。时刻防备着,如果哪天家里人不小心出点情况,那么这点小钱可以续命,作为应急之用。 很多人说,像我们这种情况,哪有资格谈投资啊!更不要说,主动去投资了。自己想都不敢想。 但事实真是如此么?没钱就不需要学习投资么? 二、为什么要学基金投资 首先要了解什么是基金投资 简单的说,基金投资就是管理很多基金的一个公司,将大家的钱进行收集汇总,然后公司选择专业的人员对我们的钱,进行股票或债券的投资,简单地说就是专家帮助你来投资。由于花的时间少,基金投资也称为懒人投资法。 然后,选择基金投资的理由? 理由一:基金投资不需要花费太多的时间,不像股票投资哪样天天盯盘。 理由二:基金投资选择专业的基金管理人员帮助我们进行投资,风险相对自己投资股票来说,就降低了很多。 三、从入门到纵横 投资基金—从入门到纵横》课程不仅仅是教你投资的技巧,更重要的是教你学会用投资的思维思考问题。 中国的经济进入中年,未来的社会已经逐步是从工资收入转为投资收入,从消费支出转为投资支出的时代,千万不要让自己的财富在社会进步中迷失。
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