雪球20260720 全球，新一轮大混乱

本次节目分享当前全球资本市场行情分析与投资参考，本周散户仓位为76.03%，较前一周下降2.06%，全球大跌背景下散户减仓动作明显。近期多重利空扰动市场，美伊冲突再次开火，推高原油价格上涨，若冲突持续，霍尔木兹海峡通航受影响将进一步推高油价，进而抬升通胀预期，重启美联储加息预期，利空全球股票市场。
过去两周，全球AI硬科技出现去杠杆式杀跌暴跌，韩国、美国、中国相关行业均遭遇剧烈抛售。AI发展长期确定，但前期资产快速上涨过程中杠杆放大了泡沫，小幅利空即可引发踩踏下跌。当前杀跌后AI硬科技今明两年估值已回落，参照A股2015年去杠杆调整规律，急跌之下必然有急反弹。韩国股市本轮已下跌30%，韩国股市走势影响A股科技企稳节奏，当前仍需观察1-2周确认企稳。
A股AI硬科技同样波动剧烈，部分芯片个股已腰斩，急跌之后大概率在7月底前迎来急反弹，创业板的强支撑区域位于3000-3200点区间。从历史规律来看，急跌反弹后仍可能存在新一轮杀跌，行情演绎需要数月时间，属于交易情绪影响，和基本面无关。
对于普通投资者，推荐跟随国家队资金逢低进场抄底布局，选择ETF这一普通人投资适配工具，当前已有保险、国家队资金进场布局，沪深300、A500、创业板等核心宽基ETF均获得规模净流入。国家队当前的操作策略为大跌大买、低估值区域持续买，符合条件时分档低吸做波段。
AI硬科技去杠杆杀跌对白马蓝筹影响有限，AI硬科技流出的资金会选择估值偏低的白马蓝筹，当前白马蓝筹估值修复行情仍在持续，市场风格将逐步趋向平衡，更看重估值与业绩的匹配度。贵州茅台实施产品提价利好消费板块，当前消费板块调整幅度较大，提价利好有望拉动消费板块行情。若美伊冲突推动原油价格持续大涨，将会进一步扰动全球市场。