雪球0717 聊聊稀土的投资机会

资源与定价权：我国在稀土领域拥有全球90%以上的稀土储量，尤其在离子型稀土矿方面占据绝对优势。美国、澳洲等地稀土资源稀缺，缅甸和老挝成为主要进口来源。国家通过稀土开采配额制度和出口管制政策强化定价权，稀土作为战略资源的稀缺性推动其价值重估。
政策与行业格局：2024年起，进口稀土矿纳入配额管理，供给端收紧促使稀土价格脱离低位。稀土产业链上游已完成整合，中国稀土集团和北方稀土主导开采和冶炼分离环节，行业集中度显著提升。境外矿进口配额仅分配给两大集团，进一步优化供给格局。
上市公司分析：北方稀土依托低成本稀土精矿和冶炼技术优势，发力高端磁材市场；中国稀土集团受益于重稀土资源整合和资产注入预期；广盛有色凭借12万吨稀土储量及新丰矿投产计划，盈利弹性潜力突出。两家企业均受益于稀土价格回升和行业供需改善。
需求与供给前景：新能源汽车、风电、机器人等新兴领域驱动稀土需求增长，高端军工应用需求稳定。未来进口矿管控可能加剧供需紧平衡，甚至出现供应缺口。稀土磁材市场扩容叠加成本优势，长期投资逻辑聚焦资源掌控力和全产业链布局企业。
业绩与弹性：广盛有色2024年中报显示，Q2扣非净利润同比激增3649%，印证央企整合后的管理效率提升。随着稀土价格修复和出口管制放松，具备资源储量、成本优势及下游布局的企业业绩弹性将进一步释放。