雪球0711 阿里巴巴和美团外卖闪购大战明显升级

阿里巴巴与美团的外卖闪购市场竞争升级，双方均加大补贴力度。阿里巴巴宣布投入500亿补贴闪购业务，美团则以奶茶免单等策略应对。从战争意志看，阿里将外卖闪购视为必赢之战，若失败可能面临拼多多、抖音及美团闪购的多重侵蚀；美团若失利则可能退出头部互联网公司行列，因此双方均表现出坚定投入决心。
战备资源方面，阿里巴巴现金储备达6000亿，是美团（2000亿）的三倍，净利润规模也远超美团。但美团凭借王浦中带领的团队，在市场份额和精细化运营上占据优势，配送履约成本更低。历史战绩显示，阿里在电商、云计算等领域长期领先，但近年核心电商业务受拼多多和抖音冲击；美团则在团购、外卖、共享经济等新业务中屡次胜出，近期战绩更强。
当前战线数据显示，美团外卖加闪购日订单1.2亿单，高于阿里的8000万单。综合能力上，美团商户资源、用户活跃度及运营效率更优，但阿里用户基数庞大。市场预测未来1-2年，美团可能占据外卖60%-70%份额，闪购40%-50%份额；阿里或拿下闪购30%-40%份额。若阿里采取持久消耗战，其资金优势或对美团形成压力。
分析指出，外卖闪购市场竞争本质是零售差异化不足引发的补贴战，商业模式差异较小的企业易陷入价格战。相比之下，腾讯社交、高端白酒等因产品差异大，竞争压力较小。商战结果难以预测，但投资者需警惕重资产投入风险，参考阿里新零售亏损600亿、美团优选亏损500亿等案例，强调商业模式护城河的重要性。