雪球0320 生猪市场近期热点

生猪价格波动原因方面，市场此前普遍预期春节后生猪价格将因供给压力大幅下跌，但受抛售彻底、中大猪短缺及二育积极性提升因素影响，价格短暂触底后反弹至15元/公斤附近。尽管行业悲观情绪未改，但标肥差价缩窄趋势和集团出栏恢复使价格回落至14.5元/公斤震荡，预期中的大跌并未出现。
关于库存积压争议分析，第三方数据显示猪栏均重达历史高位，但载后均重却低于同期水平，反映出数据矛盾。部分观点认为肥标价差扩大和关税政策刺激了压栏行为，但实际库存是否积压仍需验证，凸显当前市场供需关系的复杂性。
猪肉需求变化趋势显示，近三年春节后屠宰量降幅收窄，企业冻肉储备策略调整及终端消费回暖支撑了需求。2024年春节后屠宰量迅速回升至历史高位，一二线城市白条批发量接近峰值，表明屠宰量高位运行现状下，猪肉消费韧性较强。
行业预期分歧焦点集中于未来价格走势。部分认为理论出栏量增长将导致库存集中释放和价格下跌，另一方则认为低库存和冻品入库规模评估不足难以形成抛压，叠加二育可能入场，价格下行空间有限，但短期判断仍需谨慎。
政策层面，发改委将2024年CPI目标下调至2%，并启动政策调控潜在影响储备。若行业持续悲观或产能收缩预期判断增强，调控力度或有限；但若情绪转向扩张，不排除强力干预，需警惕政策与市场预期的动态博弈。